以太坊未平仓合约创下历史新高：ETH 会步其后尘吗？

随着山寨币之王以太坊 [ETH]逐渐接近 3.7 万美元大关，它已经达到了一个了不起的里程碑。ETH 的关键衍生品指标之一创下了历史新高。但这是一个看涨信号，还是会对 ETH 的价格走势产生负面影响？

以太坊的记录可能会吸引空头

以太坊的未平仓合约 (OI) 已达到历史最高水平，超过 170 亿美元。未平仓合约的增加意味着更多的交易者正在建立期货或期权合约的头寸，并且可能会有更多资金进入市场。 

事实上，另一个衍生品指标——融资利率，在过去几天也出现了大幅上涨。该指标的上涨是利好消息，因为它通常表明市场乐观，交易者愿意支付更多来保持多头仓位。

虽然乍一看这可能让人觉得价格会持续上涨，但事实可能并非如此。从上图可以看出，每当未平仓合约大幅上涨时，价格就会随之调整。

2021 年 11 月和 2024 年 6 月都发生过此类情况。在这两次事件中，OI 的飙升都在某种程度上标志着市场触顶。 

历史会重演吗？

为了检查 ETH 是否处于市场顶部，AMBCrypto 深入研究了该代币的链上数据。根据我们对 CryptoQuant数据的分析，ETH 的交易所储备正在增加——这是抛售压力上升的迹象。

此外，其随机指标也处于超买区域，暗示抛售将会加剧，这通常会导致价格调整。

除此之外，我们还发现 ETH 的卖家疲软常数达到了峰值。从图表中可以清楚地看出，每当该指标达到顶峰时，ETH 的价格就会在接下来的几天大幅下跌。 

不过，值得注意的是，相对强弱指数 (RSI) 尚未进入超买位置。这表明仍有进一步买入的空间，这可以帮助以太坊保持看涨势头。

在撰写本文时，山寨币之王正在测试支撑位。如果 RSI 可信，那么以太坊可能会成功测试该水平并继续向北移动。 

然而，如果OI和资金费率大幅上升导致价格下跌，就像历史上发生的那样，那么ETH可能会跌至更低的支撑位。

确切地说，从当前价格水平下跌可能首先会将 ETH 再次推低至 3.38 万美元。